[Epoch Times, ngày 01 tháng 5 năm 2024] Vô tình, ĐCSTQ đã tạo ra một thế giới khác tốt nhất trong lĩnh vực tài chính: dữ liệu của ngân hàng trung ương cho thấy số dư tiền rộng M2 vào cuối tháng 3 là 304,8 nghìn tỷ nhân dân tệ, khiến Trung Quốc trở thành quốc gia quốc gia duy nhất trên thế giới có M2 vượt quá 300 nghìn tỷ đồng.

Trên thực tế, vào cuối tháng 3 năm 2013, M2 của Trung Quốc đạt 103,61 nghìn tỷ nhân dân tệ, lần đầu tiên vượt mốc một trăm tỷ nhân dân tệ. Nếu tính theo con số này thì phải mất hơn 60 năm kể từ khi thành lập. của Đảng Cộng sản Trung Quốc kể từ khi “cải cách và mở cửa” năm 1978 phải mất hơn 30 năm mới bắt đầu; Hoa Kỳ + Nhật Bản, và cũng vượt quá tổng số của Hoa Kỳ + Châu Âu). 100 nghìn tỷ thứ hai chỉ mất 7 năm; và 100 tỷ thứ ba chỉ mất 4 năm 3 tháng.

Theo các nhà chức trách, điều này cho thấy việc mở rộng tiền tệ là yếu tố chi phối sự tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc.

Vui lòng xem: Trong 42 năm từ tháng 12 năm 1978 đến tháng 1 năm 2020, tốc độ tăng trưởng kép trung bình hàng năm M2 của Trung Quốc là 19,93%, cao gấp đôi tốc độ tăng trưởng kép trung bình hàng năm của GDP của Trung Quốc (9,18%) trong cùng thời kỳ. Chẳng hạn, theo dữ liệu của cơ quan chức năng, vào cuối tháng 12 năm 2023, số dư M2 của Trung Quốc là 292,27 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 9,7% so với cùng kỳ năm ngoái; trong khi GDP của Trung Quốc năm 2023 là 126.058,2 tỷ nhân dân tệ, tăng 5,2% so với cùng kỳ năm trước. năm trước theo giá cố định. Nói cách khác, tốc độ tăng trưởng M2 của Trung Quốc vượt quá tốc độ tăng trưởng GDP trong dài hạn.

Điều này dẫn đến sự phụ thuộc vào nguồn cung tiền của nền kinh tế Trung Quốc cao hơn nhiều so với một số nền kinh tế lớn khác trên thế giới. Cuối năm 1978, M2 của Trung Quốc chỉ tương đương khoảng 35% GDP; năm 2000, quy mô M2 gấp 1,3 lần GDP; hiện nay, M2 cao tới 2,3 lần GDP (cao hơn nhiều so với Mỹ). các nước và Châu Âu).

Công chúaánh sáng

Trên thực tế, mô hình sử dụng chính sách mở rộng tiền tệ để thúc đẩy tăng trưởng GDP của ĐCSTQ có tiện ích cận biên giảm nhanh chóng. Năm 1988, một đô la M2 có thể tạo ra 1,7 nhân dân tệ GDP; nhưng đến năm 2019, một đô la M2 chỉ có thể tạo ra 0,45 nhân dân tệ GDP.

Tất nhiên, khi Trung Quốc chuyển từ nền kinh tế kế hoạch sang nền kinh tế thị trường, nước này đã mở rộng nguồn cung tiền trong một phạm vi nhất định hoặc trong một khoảng thời gian nhất định và chỉ số M2/GDP tiếp tục tăng. đẩy nhanh quá trình thị trường hóa và tiền tệ hóa kinh tế, và đó là điều dễ hiểu. Tuy nhiên, khi vượt quá một phạm vi nhất định, chỉ số quá cao không chỉ tiềm ẩn nguy cơ lạm phát cao và phát hành tiền tệ quá mức mà còn là thảm họa khôn lường. Đây chính xác là tình hình ở Trung Quốc ngày nay.

Thứ nhất, M2/GDP của Trung Quốc cao và tính hiệu quả kém của hệ thống tài chính cũng như tỷ lệ nợ xấu cao là những lý do quan trọng. M2/GDP, là tỷ lệ giữa lượng tiền dự trữ và dòng tiền đầu ra, đo lường lượng tiền cần thiết cho một đơn vị sản lượng. Sự gia tăng hiệu quả sản xuất trong một lượng tiền nhất định sẽ làm cho chỉ số này giảm xuống. Vì vậy, M2/GDP có quan hệ mật thiết với hiệu quả kinh tế và có thể phản ánh tiến bộ công nghệ và hiệu quả kinh tế ở một mức độ nhất định (lưu ý). Hiệu quả kinh tế cao hơn sẽ hạn chế M2/GDP tăng quá nhanh. Ví dụ, M2/GDP ở Mỹ về cơ bản ổn định ở mức khoảng 60%, chỉ tăng nhẹ sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Trung Quốc thì ngược lại.

Thứ hai, Hoa Kỳ chủ yếu dựa vào nguồn tài trợ trực tiếp (chẳng hạn như phát hành cổ phiếu, trái phiếu, v.v.), chỉ liên quan đến việc chuyển tiền giữa các thực thể kinh tế khác nhau, do đó M2/GDP sẽ không thay đổi. chậm. Ngược lại, thị trường tài chính của Trung Quốc kém phát triển và chủ yếu dựa vào nguồn tài trợ gián tiếp. Tín dụng ngân hàng là phương thức tài trợ chính. Việc mở rộng tín dụng ngân hàng sẽ tạo ra tiền gửi, tăng cung tiền và đẩy M2/GDP lên. Điều này cho thấy thị trường tài chính Trung Quốc kém phát triển, thiếu các lựa chọn đầu tư và khả năng phân tán rủi ro tài chính yếu.

Thứ ba, đằng sau mức M2/GDP cao của Trung Quốc là gánh nặng thuế cao. Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng gánh nặng thuế của một quốc gia càng nặng thì mức M2/GDP sẽ càng cao. Một số người ước tính rằng vào năm 2021, bao gồm thu nhập phi thuế và thu nhập từ quỹ chính phủ ngoài luật thuế, thuế suất GDP chung của Trung Quốc sẽ cao hơn 6,5 điểm phần trăm so với Hoa Kỳ; mặt khác, các khoản chuyển giao mà công dân Hoa Kỳ sẽ nhận được; từ chính phủ vào năm 2021 Thu nhập thanh toán ròng đạt 3,9069 tỷ đô la Mỹ, chiếm 17% GDP; tuy nhiên, thu nhập thanh toán chuyển khoản ròng mà người dân Trung Quốc nhận được từ chính phủ chỉ là 9,7177 tỷ nhân dân tệ, chỉ chiếm 6,8% GDP. nói cách khác, gánh nặng thuế của người Mỹ đến từ Tỷ lệ sử dụng dân sự trên người dân cao hơn nhiều so với Trung Quốc. Nước Trung Quốc do ĐCSTQ tạo ra đã trở thành ví dụ điển hình của “nước giàu nước nghèo”.

Thứ tư, khoảng cách giàu nghèo đằng sau M2/GDP cao của Trung Quốc. Một đặc điểm của nền kinh tế Trung Quốc là mô hình tăng trưởng theo định hướng đầu tư được hỗ trợ bởi mức tiết kiệm cao. Tỷ lệ tiết kiệm hộ gia đình của Trung Quốc từ lâu đã đứng đầu thế giới (nó duy trì ở mức từ 36% đến 45% trong một thời gian dài). đòi hỏi nhiều hơn mới Việc tạo ra tiền ngày càng tăng hỗ trợ nhu cầu tài chính của nền kinh tế thực, đồng thời tổng lượng tiền và M2/GDP trong toàn xã hội tương ứng cao hơn. Tuy nhiên, đằng sau tỷ lệ tiết kiệm cao của người dân Trung Quốc là khoảng cách giàu nghèo rất lớn. Ví dụ, thu nhập tiền lương trung bình của Trung Quốc vào năm 2023 sẽ chỉ là 22.000 nhân dân tệ, trong khi tiền gửi hộ gia đình sẽ tăng 16,67 nghìn tỷ nhân dân tệ mỗi năm.

Bốn điểm trên chỉ là ví dụ. M2 của Trung Quốc vượt quá 300 nghìn tỷ và M2/GDP ở mức cao, điều này có nhiều ý nghĩa kinh tế. Chúng ta có thể không hiểu hết xu hướng của nền kinh tế Trung Quốc mà nó chỉ ra. Tuy nhiên, không thể phủ nhận nền kinh tế Trung Quốc đang trong tình trạng khủng hoảng.

Cần lưu ý rằng M2 là dữ liệu chứng khoán và GDP là dữ liệu dòng chảy, nói đúng ra thì cả hai đều không thể so sánh được. Một số nghiên cứu đã xây dựng chỉ báo về tỷ lệ giá trị gia tăng của M2 trên GDP và so sánh với các nước trên thế giới. Kết quả cho thấy (xem hình bên dưới): Mặc dù M2/GDP của Trung Quốc thấp hơn Nhật Bản nhưng ΔM2/GDP lại cao hơn nhiều. cao hơn ở Nhật Bản và ΔM2/GDP của Nhật Bản ở mức ổn định ở mức thấp. Nói cách khác, ở cùng mức thu nhập quốc dân, Trung Quốc bổ sung thêm nhiều tiền hơn mỗi năm. Kết luận của nghiên cứu này phù hợp với các thảo luận trong bài viết này.

So sánh quốc tế về ΔM2/GDP

Nguồn dữ liệu: (Báo cáo nghiên cứu Thượng Hải [2017] Số 020) Bí ẩn về tỷ lệ M2/GDP cao của Trung Quốc

Ấn bản đầu tiên của Epoch Times

Biên tập viên: Gao Yi#

这意味着税收基础下降，无法资助地方和州级项目。不难看出，这将反映在州预算赤字上。在大多数情况下，加州面临的诸多问题本可以避免。

一、2024年3月消息，新疆原阿克苏市政法委书记、地委书记，现任新疆政协副主席窦万贵，因严重违法被查。

本文以为第二种可能更大。为什么呢？四点理由。

在这次人事动荡之前，波音公司的举报人约翰‧巴尼特（John Barnett）在被许多人称为可疑的情况下离奇死亡，他被发现死在自己的汽车里，头部中枪，他还没来得及发表针对波音公司的第二部分证词。

这样的限制对于中共的高科技发展显然是重大打击。拿半导体芯片来说，其是汽车到手机制造的核心零部件，而光刻机是芯片制造的核心设备之一。韩国、德国、荷兰等国如果加入美国的出口管制，对中共的打击是重大的，这意味着中共在芯片进口和制造技术方面选择的余地越来越小。

ĐCSTQ đã in 54 nghìn tỷ nhân dân tệ và vẫn mắc kẹt trong tình trạng giảm phát. Tiền đã đi đâu? ĐCSTQ không thể cứu nền kinh tế bằng cách tăng tốc in tiền Các chuyên gia: Bị mắc kẹt trong bẫy thanh khoản [Tin tức nổi bật] Tại sao không có lạm phát mặc dù ĐCSTQ đang in tiền mạnh mẽ như vậy?